https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1373604/000137360424000105/epix13g.htm

BML이 어김없이 등장하여 9.4% passive 투자를 밝히는 Schedule 13G를 공시했습니다.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1232621/000121465924018630/e117241sc13d.htm

BML에 이어 Tang Capital도 지분을 공시했습니다. Tang Capital은 active 지분(Schedule 13D)을 공시한 것이라 향후 행보가 주목됩니다.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1633932/000127956924001488/ex991.htm

EPIX가 4Q24 실적을 발표하며 전략 검토를 공식화했습니다. 전략 검토 결과의 가능한 시나리오로 liquidation and dissolution까지 언급한 것이 눈에 띕니다.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1633932/000121390025032152/ea023833701ex2_essa.htm

Soleus Capital Management 가 EPIX 이사회에 서한을 보내며 회사의 청산을 권유했습니다.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1373604/000137360425000063/bmlletter.htm

BML이 9.5% 지분을 Schedule 13G(passive)에서 Schedule 13D(active)로 변경하고 짧은 서한을 통해 Soleus Capital Management의 주장에 동의한다는 입장을 밝혔습니다.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1633932/000110465925067597/tm2520238d1_ex99-1.htm

EPIX가 XenoTherapeuitcs와 인수계약을 체결하였습니다. EPIX 주주는 주당 약 $1.91 + CVR을 받게 되었습니다. EPIX는 Xeno에게 고정 수수료 $4mm을 지급하고 사라지게 되는데, 사실상 Xeno가 $4mm에 EPIX의 청산을 대리해주는 형태입니다. CVR은 두 가지 조건에 따라 최대 $2.95mm이 배분됩니다.

첫 번째 조건은 종결 시점의 회사 순현금(Closing Net Cash)과, 이후 실제로 정산된 순현금(Final Company Net Cash)의 차이를 기준으로 합니다. 이 항목에서 최대 지급 가능한 금액은 $150,000입니다.

두 번째는 회사가 종결 이후에 겪게 될 소송 관련 비용과 연결됩니다. 회사가 소송으로 지출하게 되는 금액을 $3.55mm에서 차감한 나머지를 기준으로, 일정 방식에 따라 주주들에게 나눠줍니다. 남는 금액(Excess Litigation Cash)이 $1.5mm 이하라면 그 절반만 지급되지만, $1.5mm을 넘으면 $750,000을 뺀 나머지가 지급됩니다. 이 부분에서 최대 받을 수 있는 금액은 $2.8mm입니다.

청산으로 이어지진 않았으나 여러 행동주의 투자자들이 적절한 압력을 가하여 긍정적인 결과에 도달한 사례입니다.